Citigroup e BCA rebaixam ativos do Brasil após reeleição de Lula

Segundo a “Reuters”, a justificativa é que a perspectiva de menor disciplina fiscal deteriora o perfil de risco de ações, títulos e câmbio do país

Citigroup e a BCA Research rebaixaram

O Citigroup e a BCA Research rebaixaram a recomendação para ativos brasileiros. A medida se dá depois da reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva (PT).

Na 2ª feira (26.out.2026), dia seguinte às eleições, o Ibovespa, principal índice da B3 , a Bolsa de Valores do Brasil, desabou 13,88%. O dólar fechou em R$ 5,403, alta de 8,21%.

A moeda norte-americana registrou máxima de R$ 5,605 e mínima de R$ 5,392.

Argumento das instituições é que a relação risco-retorno

O argumento das instituições é que a relação risco-retorno para ações, títulos e a moeda piorou, com investidores reavaliando as perspectivas de disciplina fiscal e reformas estruturais sob mais 4 anos de governo Lula. As informações são da Reuters .

Segundo a agência, há preocupação de que uma política fiscal mais frouxa, uma dinâmica de dívida pública mais frágil e um avanço lento em reformas econômicas pressionem os mercados brasileiros.

O Citigroup encerrou suas posições bullish (apostas na alta dos ativos) no Brasil, retirou sua recomendação de overweight (exposição acima da média) em ações brasileiras e finalizou sua posição comprada no real.

“Embora os preços possam cair além dos níveis justos, o mercado estava comprado antes do resultado, o que torna um ‘overshooting’ plausível. Dado o resultado da eleição, encerramos nossa posição de risco no Brasil” , declarou o Citi em nota.

A BCA Research rebaixou o Brasil em relação aos mercados emergentes. Disse que a vitória de Lula “ encerra a perspectiva de um governo ortodoxo que entregaria melhorias estruturais nas contas fiscais e no potencial de crescimento do Brasil” .

A instituição rebaixou sua recomendação para ações brasileiras de neutro para underweight (exposição abaixo da média).

O movimento foi justificado pelo aumento do risco de inadimplência e pelas perspectivas de crescimento mais fracas, além de pressões inflacionárias decorrentes de uma moeda enfraquecida.

A BCA também rebaixou os títulos públicos brasileiros em moeda local e o crédito soberano do país, ambos saindo de overweight para underweight . A instituição mencionou a deterioração da dinâmica da dívida pública como principal fator.

O JPMorgan já havia rebaixado a recomendação para o real e os títulos públicos brasileiros de overweight para marketweight (em linha com a média) depois da vitória de Lula.

Lula foi reeleito no domingo (25.out), com 51,78% dos votos válidos, contra 48,22% do senador Flávio Bolsonaro (PL).

A vitória surpreendeu o mercado, já que o candidato do PL terminou o 1º turno à frente e também liderava as pesquisas eleitorais do 2º turno.

Com o resultado, o mercado passou a reavaliar as perspectivas para a política fiscal, os juros e o câmbio no próximo mandato. Os investidores esperavam que um possível governo de Flávio fosse mais disciplinado com as contas públicas.

A B3 interrompeu as negociações depois de o Ibovespa registrar queda superior a 10% em relação ao fechamento anterior. Pelas regras, o mecanismo suspende as operações por 30 minutos nesse patamar.

O circuit breaker é utilizado para interromper temporariamente as negociações em momentos de forte volatilidade. A medida busca dar tempo para que os investidores reavaliem suas decisões e reduzir o risco de movimentos desordenados no mercado.

A última vez que a Bolsa brasileira havia acionado o mecanismo foi em março de 2020, durante a pandemia de covid-19 . Naquele mês, as interrupções se deram 6 vezes por causa da turbulência nos mercados internacionais.