Investidores esperam queda das ações e do real após reeleição de Lula

O presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) foi reeleito no domingo (25) , derrotando o senador Flávio Bolsonaro (PL) e colocando os mercados financeiros ​à prova, com os investidores prevendo que as recentes apostas em ​uma mudança de governo sejam revertidas em uma semana volátil que se aproxima.

Contratos futuros de novembro do real registravam queda

Os contratos futuros de novembro do real registravam queda de 10% durante o pregão asiático , enquanto um fundo negociado em bolsa (ETF) brasileiro listado na bolsa de Tóquio, o Nomura NF Ibovespa Link ETF, despencou 15%.

Os mercados haviam apresentado fortes oscilações em antecipação a uma guinada para a direita desde que Bolsonaro ficou inesperadamente em primeiro lugar no primeiro turno , há três semanas.

As ações fecharam na sexta-feira (23) quase 7% acima do nível registrado antes do ⁠primeiro turno, enquanto o real se valorizou quase 5% ​em relação ao dólar.

Futuros de taxas de juros indicavam expectativas

Os futuros de taxas de juros indicavam expectativas de que o aperto nas ​finanças públicas permitiria uma queda nos custos dos empréstimos.

“Esperamos uma reação acentuada do mercado na segunda-feira, com reajustes agressivos nos ⁠preços, uma onda de vendas de ativos e os futuros ⁠de taxas de juros provavelmente atingindo seu limite máximo logo após a abertura”, disse Luis Felipe ​Vital, ‌chefe de estratégia macro da Warren Investimentos.

Nos próximos quatro anos, Lula deve desacelerar o crescimento da dívida brasileira, ao mesmo tempo ⁠em que protege os programas sociais e os investimentos .

Para os investidores, a questão é se sua abordagem gradual para sanear as finanças públicas poderá reduzir os custos dos empréstimos.

Sem confiança de que ele consiga cumprir o prometido, os credores poderiam exigir taxas de ‌juros ⁠mais altas, aumentando a ‌dívida do governo e tornando o crédito mais caro para empresas e famílias.

“Os investidores querem um compromisso claro e confiável com a disciplina fiscal ”, disse Alejo Czerwonko, diretor de investimentos para mercados emergentes da UBS Global Wealth Management.

“Esperamos que a alta que se ⁠seguiu ao primeiro turno já esteja amplamente precificada e que o sentimento ⁠permaneça fraco até que surja um plano fiscal claro.”

Czerwonko disse que os investidores buscam uma interrupção nos gastos que acompanharam a campanha e um caminho ‌crível para estabilizar a dívida pública .

“Isso também significa uma relação de trabalho com um Congresso de tendência oposicionista, pois nenhum plano fiscal é aprovado sem ele”, afirmou.

A equipe de Lula tem como meta atingir um superávit orçamentário antes dos pagamentos de juros de cerca de 1,3% do produto interno bruto até 2030.

Isso deixaria recursos para cobrir parte dos juros, ‌reduzindo a necessidade de novos empréstimos. Mas a dívida pública já ultrapassa 82% do PIB , enquanto as aposentadorias e outros gastos exigidos por lei limitam as fontes de economia.

“As políticas de Lula têm falado em cortes de gastos, mas ele ⁠não entrou em detalhes sobre como isso vai se concretizar”, disse Divya Singaravelu, chefe de pesquisa da Meridian 1305 Capital.