Mercado eleva inflação de 2026 para 5,01%

Analistas do mercado financeiro elevaram de 4,99% para 5,01% a estimativa para a inflação brasileira em 2026. A revisão, divulgada nesta segunda-feira (5), foi a terceira alta semanal consecutiva da projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).

O Poder360 apresentou os novos números do boletim Focus. A edição oficial publicada pelo Banco Central e a cobertura da Agência Brasil confirmam a estimativa de 5,01% e esclarecem que o documento reúne expectativas de instituições consultadas, não uma previsão produzida pelo próprio BC.

O levantamento foi encerrado na sexta-feira (2), antes do primeiro turno das eleições. Esse intervalo é relevante porque as projeções refletem a avaliação disponível até a data de corte e ainda não incorporam por completo eventuais reações do mercado ao resultado das urnas.

Projeção supera teto oficial

A meta contínua de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional é de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Assim, o limite superior é de 4,5%. Caso a mediana do Focus se confirme, o IPCA terminará o ano 0,51 ponto acima desse teto.

Para 2027, a estimativa recuou levemente, de 4,31% para 4,30%. A projeção de 2028 permaneceu em 3,80%, enquanto a expectativa para 2029 avançou de 3,50% para 3,51%. A trajetória mostra desaceleração após 2026, mas ainda com convergência lenta em direção ao centro da meta.

O Focus funciona como um retrato das expectativas de bancos, consultorias e outras instituições. Seus números podem mudar semanalmente conforme surgem dados de preços, atividade, câmbio e decisões fiscais. Por isso, a edição desta segunda-feira sinaliza a percepção do mercado naquele momento, sem antecipar o resultado efetivo do IPCA.

A previsão de crescimento também sofreu pequenos ajustes. A mediana para o Produto Interno Bruto de 2026 passou de 1,86% para 1,85%. Para 2027, caiu de 1,41% para 1,40%, e para 2028 recuou de 1,83% para 1,81%.

Juros seguem elevados

Os analistas mantiveram em 13,5% a estimativa para a taxa Selic no fim de 2026. A combinação de inflação acima do intervalo de tolerância e juros altos indica que o processo de redução do custo do crédito deverá continuar condicionado ao comportamento dos preços e à avaliação de riscos pelo Comitê de Política Monetária.

A projeção para o dólar no encerramento do ano permaneceu em R$ 5,20. Câmbio e juros influenciam a inflação por caminhos diferentes: a moeda afeta preços de produtos importados e insumos, enquanto a Selic busca conter a demanda e ancorar expectativas, com efeitos que aparecem gradualmente.

Para famílias e empresas, a revisão de 0,02 ponto percentual é pequena isoladamente, mas ganha peso por ser a terceira alta seguida. A sequência sugere cautela maior dos agentes com a evolução dos preços, especialmente quando a expectativa anual já se encontra acima do teto da meta.

As próximas edições do Focus mostrarão se o movimento continuará depois do primeiro turno. A comparação deverá considerar novos dados do IPCA, decisões do Banco Central e a resposta dos mercados ao cenário político, sem tratar uma única semana como tendência definitiva.