Vai operar antes da eleição? 7 cuidados para evitar erros na Bolsa

Quem pretende operar na Bolsa nesta sexta-feira (23) enfrenta um pregão diferente de um dia comum.

Quando o mercado voltar a abrir, na segunda-feira (26),

Quando o mercado voltar a abrir, na segunda-feira (26), o resultado do segundo turno da eleição presidencial já será conhecido — e ações, dólar e juros poderão incorporar de uma só vez uma nova leitura dos investidores sobre o cenário político e econômico.

O desafio não é apenas tentar antecipar se o Ibovespa vai subir ou cair. É decidir quanto risco assumir antes de um evento que acontecerá com a Bolsa fechada , especialmente depois de três semanas de fortes movimentos nos ativos brasileiros.

Desde o primeiro turno, o mercado passou por uma ampla reprecificação. No primeiro pregão após a votação, o Ibovespa saltou 7,7%, enquanto dólar e juros futuros recuaram com força.

Bancos, varejistas, construtoras e empresas ligadas ao mercado

Bancos, varejistas, construtoras e empresas ligadas ao mercado de capitais estiveram entre os destaques daquele movimento.

Nas sessões seguintes, porém, a euforia inicial deu espaço a uma postura mais cautelosa às vésperas da votação definitiva.

Para quem vai fazer day trade ou pretende terminar a sexta-feira com uma posição aberta, sete cuidados ajudam a colocar a relação entre risco e possível retorno em perspectiva.

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O primeiro cuidado começa antes mesmo de escolher uma ação: quanto dinheiro estará efetivamente em risco?

Victor Hugo Riffel, head da Mesa Trader da Ável, chama atenção para o fato de que a mesma quantidade de ações ou contratos representa riscos diferentes dependendo do comportamento do mercado.

“Se a volatilidade dobra e eu mantenho a mesma mão, meu risco dobra junto”, afirma.

Ele recorre ao conceito de VaR (Value at Risk, ou valor em risco) , uma medida utilizada para estimar quanto uma posição pode perder dentro de determinadas condições.

Em termos práticos, se os preços passam a oscilar mais, manter a mesma exposição de um pregão normal aumenta o potencial de perda.

Eduardo Tellechea Cairoli, CEO e fundador da Privatto Multi Family Office, acrescenta que convicção sobre determinado cenário não deve ser confundida com tamanho de posição.

“A sexta-feira não deve ser encarada como um dia de maximização de exposição, mas de seleção das melhores assimetrias”, afirma.

Ou seja: a primeira pergunta não deveria ser apenas quanto uma operação pode render, mas quanto ela pode custar se o cenário esperado não ocorrer .

O segundo ponto é consequência do primeiro. Operações alavancadas permitem movimentar posições superiores ao capital efetivamente depositado, ampliando tanto ganhos quanto perdas.

O cuidado é especialmente importante para quem começa o dia pensando em day trade e, perto do fechamento, decide levar a posição para segunda-feira.

As exigências de margem para operações mantidas entre pregões são diferentes das oferecidas para operações encerradas no mesmo dia.

Além disso, atravessar o fim de semana alavancado significa ficar exposto a uma eventual abertura muito distante do fechamento de sexta-feira.

Uma boa tese com exposição excessiva pode, portanto, produzir uma perda desproporcional caso o mercado se mova na direção contrária.